日本央行加息后日元走弱，市场关注薪资谈判动向

周五，美元兑日元汇率攀升，最高触及157.76，创下四周以来的高位，并录得10月初以来最大单日涨幅。日本央行当日宣布加息25个基点，将短期利率提升至0.75%，这一利率水平为三十年来最高。这也是自2025年1月以来，时隔11个月日本央行再次采取加息行动。这一政策调整表明，在经历了长期物价疲软之后，面对通胀逐渐回归经济的趋势，日本央行决心继续推进利率正常化进程。

日本央行预计实际利率将保持在较低水平，并表示如果经济和物价发展符合预期，随着情况改善，将继续逐步提高政策利率。即使在此次加息之后，货币环境依然保持宽松，以支持经济发展。由于这一举措早已被市场参与者所预期，促使交易员进一步抛售日元，导致日元日内跌幅扩大。

日本央行行长在会后的新闻发布会上，对于未来加息的具体时机和节奏并未给出明确指引，仅表示进一步收紧货币政策的大门依然敞开。

有经济学家评论称，日本央行此次姗姗来迟的加息举措，更像是松开油门而非猛踩刹车。他们认为明年仍有进一步加息的空间，并指出日本央行强调即使在加息后，利率水平依然非常低。未来的政策路径在很大程度上将取决于年度春季薪资谈判的结果，这为薪资增长定下基调。分析认为，在明年6月之前再次加息的可能性不大，货币政策的紧缩步伐预计将非常渐进。

与此同时，欧元兑日元汇率创下184.74的历史新高，瑞士法郎兑日元也升至198.29的纪录高位。英镑兑日元上涨1.39%，至211.02水平，创下2008年以来的最高值。

市场策略师表示：“多数货币处于盘整状态，但焦点无疑集中在日元上。日本央行如预期加息，并称若经济符合预期将继续行动。日元全面走弱，许多市场观点认为日本央行的表态不够强硬。”

日本央行在周五的声明中维持了其观点，即核心通胀率将在未来几年的预测期后半段逐步接近2%的目标水平。央行重申，即使加息后，实际利率仍“显著偏低”，并承诺若经济和通胀走势符合预期，将继续推进政策正常化。但这些表态未能阻止日元汇率的下跌趋势。

交易员在11月日元兑美元汇率跌破155关口后，便开始考虑官方可能采取干预措施以支撑汇率的可能性。此前，相关当局上一次入市干预是在2024年7月，当时美元兑日元汇率触及161.96的高位。

日本财务大臣周五警告称，将采取适当行动应对外汇市场的任何过度波动，包括由投机活动推动的波动。

欧元兑美元汇率持稳于1.1720附近。欧洲央行行长此前未提供明确的前瞻指引，表示所有选项都在考虑之中。欧洲央行如市场预期维持政策利率不变。

有分析人士指出，随着主要央行货币政策路径的分化，欧元兑美元汇率在中长期可能走强。预计经通胀调整后的实际利率差异可能会收窄，从而对欧元形成支撑。欧洲资产市场的复苏以及市场情绪的变化也可能提振欧元。分析预测欧元兑美元汇率在未来一段时间内可能升至更高水平。

英国央行此前如期下调了利率，该决定以微弱优势获得通过。英镑兑美元汇率尾盘有所回落，但这一决定比部分市场预期更为接近，这可能会限制未来政策进一步宽松的空间。

有分析师表示，未来几周，市场注意力将转向英国经济的表现，因为这将在很大程度上决定英国央行未来调整政策的节奏。经济增长态势和货币政策环境预计将继续对英镑汇率产生影响。