抛物线转向指标（SAR）解析与运用

SAR是“停止并转向”的英文缩写，含义一目了然。当价格触及指标设定的特定价位时，就已经为您生成了交易决策——不仅应在该价位退出当前头寸，还应以相同价格建立反向新头寸。

这正是抛物线转向指标唯一简洁的一面；该指标由韦尔斯·怀尔德于20世纪70年代末期发明（同期他还推出了许多其他核心指标）。首先，“抛物线”这个名称只是一种形象描述，指标的计算过程并不涉及真正的抛物线运算，只是在图表上呈现出抛物线般的形态。

抛物线转向指标是一种混合型指标，它结合了趋势方向与趋势强度（如动量），并在达到特定条件时采用追踪止损机制。计算该指标时，首先要确定最高点（走势的最高点），这个最高点被称为极点价。在极点价的基础上加入从0.02起步的加速因子，每当触及下一个更高点时，加速因子再增加0.02。无论加速区间有多少个，加速因子的上限为0.20。计算方法为：用极点价与前一时段SAR的差值乘以加速因子，然后加上前一时段的SAR。

在上涨趋势中，抛物线转向指标沿着价格曲线下方移动，并随着新价格曲线上行。指标展示方式如图所示。由于该指标只是一个数值，它通常以点状形式显示。在图中，蓝点即代表抛物线转向指标的数值。请注意，抛物线转向指标在最高点之后的第三个时段触发，表明新低点成为逆转走向的起点。现在需要考虑加速因子将以相反方向（下行）运动的情况。此时，抛物线转向指标点位于价格水平之上，表明若价格到达该点，下行走势将结束，应停止并转向回归多头。

新低点引发逆转。各个软件包和图表系统都将抛物线转向指标作为标准功能，因此您无需深究其具体算法。只需知道标准加速因子是0.02，在大多数情况下不能随意修改，除非图表系统允许您将加速因子（即步长因子）设为其他数值。在外汇交易中，若将加速因子降低至0.01，虽然止损位会更窄，但同时会增加双重损失的次数。研究表明，外汇市场中采用0.02作为常规参数较为合适。

抛物线转向指标具备若干优点；首先是它能在今日收盘价（或您所选任意时段的收盘价）直接提供止损点。由于无法预知下一个开盘价，在新区间开盘前轻松获得止损点非常方便。您可以将该指标作为止损参考，直到获得更多基于新数据的信息。

抛物线转向指标的另一个实用功能是提示趋势的短暂性。尽管它属于滞后指标，但其前瞻性使其难以容忍价格回撤，常常在您认为走势尚未结束时便发出逆转信号。走势可能延续，但该指标蕴含一个哲学假设：只有持续高于最新抛物线转向指标的走势才值得投入时间和资金。

此外，该指标还有一个有趣的特征：当您手动绘制支撑线和阻力线时，这些线条常常会与抛物线转向指标的点位对齐。

抛物线转向指标与手绘阻力线。当然，问题是抛物线转向指标最适合趋势市场，在区间盘整或高波动（动荡市）行情中会产生大量双重损失。而“区间盘整交易”的定义取决于您选用的时间周期。在日线图上表现稳定、整齐的价格曲线，放到15分钟或60分钟图表上可能非常糟糕。

可惜的是，如果查看多个时间周期，您会看到差异极大的抛物线转向指标点。上述两个图表的价格均位于同一个360分钟图表上。接下来看看日线图上的相同价格。在这个时间周期中，抛物线转向指标尚未放弃走势，会让您继续看多——但需要注意，上一条曲线的最低点已经非常接近上一个转向点。日线图上还绘制了布林线。根据布林线的相关知识，在外汇市场中，布林线突破之后通常——非常频繁地——会跟随回撤。因此，您会面临一个困惑：在360分钟图表上，抛物线转向指标让您停止并转向；而在日线图上，它让您坚持多头头寸，并且有理由考虑回撤因素——高于布林线上轨的高点表明多头已经过于强势、迅速，有可能出现回撤。

抛物线转向指标，价格越过布林线顶部（圆圈处）。当然，遵循哪个抛物线转向指标取决于您自己，但本例中的正确选择是360分钟版本。请查看以下图表——60分钟图表上的相同价格序列。货币确实继续形成了一系列不断降低的高点和低点（即下行趋势）。从日线图来看，我们仍不清楚回撤幅度，但该回撤显然从最高点开始。不过，尽管每小时图表验证了360分钟抛物线转向指标的正确性，但它也提供了一系列全新的抛物线转向指标点，其中至少有一部分是错误的。

抛物线转向指标出错。怀尔德试图发明一种一体化的交易系统，仅用一个指标即可产生入场和离场信号。您可以将抛物线转向指标作为独立的交易系统使用，但它更适合较长时间周期——至少是每日周期——并且与其他指标结合使用效果更佳。

抛物线转向指标在每个时间周期上均表现出色，只产生少量双重损失，但在更长期的时间周期上（例如360分钟图表和每日图表）双重损失更小。不过由于其计算方式，它在多重时间周期上一直表现不佳。在多重时间周期上对比多个抛物线转向指标总是容易混淆。在时间周期上使用该指标的诀窍是，让它与您的交易窗口上方保持一段距离。如果您交易的时间周期为240分钟，请使用360分钟抛物线转向指标。这样有助于避免普通回撤中的双重损失。