全球主要外汇电子交易平台介绍

电子交易系统在金融市场上的应用十分普遍，主要包括交易商间电子交易系统、交易商与终端投资者间电子交易系统以及终端投资者之间电子交易系统。在外汇市场中，全球电子交易平台是一种常见的交易工具，尤其在交易商间的即期市场，电子交易系统占据了主导地位。外汇市场以场外交易为主要形式，日均交易量超过5万亿美元，其中交易商间的市场份额约占六成以上。

当前，全球外汇市场的电子交易系统涵盖多个知名平台，包括ICAP旗下的EBS（全球最大的外汇即期交易平台）、彭博电子交易系统、汤森路透旗下的FXAll、芝加哥商业交易所（CME Group）、Currenex、FastMatch、FX Connect、FXSpotStream、Hotspot FX、Integral、LMAX、Molten Markets、花旗Citi Margin FX Trading（福汇与盛宝于2015年分别接管了花旗外汇平台客户）、福汇FXCM Pro、嘉盛Gain GTX、360T（德意志银行于2015年7月正式收购360T，月均交易量约2.25万亿美元）以及盛宝银行等。

在上述平台中，EBS BrokerTec、汤森路透和彭博是三大主力，它们在外汇市场中发挥着关键作用，交易量合计占全球电子交易系统份额的六成以上。

交易商电子化已成为一种趋势，目前几乎所有交易所都配备了某种电子交易系统，许多交易所更是实现了全面电子化。自二十世纪末以来，全球约70%的股票交易所完成了电子化转型，至今，交易所基本上已全面实现电子化。电子化的主要体现为三个方面：市场信息传播、订单传递和订单匹配。

电子交易系统的应用提升了运作效率，同时降低了金融机构的运营成本，并增强了市场的透明度、价格发现机制、流动性、波动性和可靠性。

全球主要外汇电子交易平台简析：

一、EBS BrokerTec

毅联汇业（ICAP）是全球最大的交易商同业经纪商，由Garban公司和Intercapital公司于1999年合并成立，2001年更名为ICAP。凭借在利率掉期和期权、商品掉期以及可转换债券和外汇期权领域的优势，ICAP通过一系列并购逐步发展成为全球领先的交易商同业经纪商。

1993年，全球14家最大的外汇银行合作成立了一家合伙公司，投资5000万美元开发EBS交易系统。EBS随后成为全球最大的即期外汇电子交易系统，并为银行同业及专业交易社群提供市场信息解决方案，专注于专业即期外汇领域。2005年6月23日，EBS正式宣布进入中国市场。2006年6月，ICAP完成对EBS的收购，实现了质的飞跃，成为电子交易平台和市场数据解决方案的优秀提供商。2007年，ICAP与中国外汇交易中心共同组建了上海国际货币经纪有限公司，开展经纪业务。

EBS电子交易系统是银行间外汇市场中使用最广泛的平台。它在全球50个国家的800多家交易所为银行和非银行交易机构提供即期外汇交易定价系统。外汇经纪商等券商的报价来源于银行，而银行的定价则依赖于EBS。银行在收到定价后进行处理，以匹配自身的风险承担水平，随后才向其客户（如外汇经纪商）公布。这一过程可能导致交易平台和交易员出现报价间歇，从而错失潜在机会。

英国毅联汇业（ICAP）最新公布的财报（截至2016年3月31日）显示，其电子交易平台EBS营收达到1.26亿英镑，同比增长2%。2015年全年，EBS日均交易量为950亿美元，第四季度一度降至780亿美元，ICAP认为这与G3货币（美元、欧元和日元）波动性较低有关。2016年第一季度，EBS日均交易量为967亿美元，月均交易量则为21,118亿美元。

二、汤森路透

路透社于1851年成立，总部设在伦敦，与全球5000多家银行和金融机构以及数百家交易所保持联系，提供24小时不间断的经济和金融信息。客户可以随时获取涵盖外汇、债券、期货、股票、能源等金融市场的实时行情。汤森路透（Thomson Reuters）成立于2008年4月17日，由汤姆森公司收购英国路透公司后组建，是目前全球领先的情报信息提供商，致力于为商务及专业人士提供高效解决方案。

汤森路透是全球最大的电子外汇交易平台之一，旗下拥有专业外汇电子交易平台FXAll。汤森路透全球区副总裁刘煜在2015年6月的第四届海峡金融论坛上表示，该平台拥有超过4000家客户、80多个做市商和780家交易所，每日交易量超过2200亿美元。目前，汤森路透与许多国内交易中心在数据领域展开合作，提供全球外汇交易数据支持。

2015年11月，汤森路透集团将所有外汇交易平台整合为一个统一平台，旨在建立行业最大的独立外汇流动性池入口。客户可以通过新一代桌面解决方案FX Trading获得全套整合功能。此外，汤森路透还将FXall QuickTrade整合至Thomson Reuters Eikon，方便企业财务管理人员进行小额外汇交易。

汤森路透2016年第一季度报告显示，公司营收为27.9亿美元，同比下降1%；调整后EBITDA为7.48亿美元，同比上涨2%；潜在运营利润为4.98亿美元，同比上涨8%；调整后每股收益为0.48美元。2015年全年，包括旗下FXall和汤森路透外汇现货、期货、掉期期权以及无本金交割远期产品匹配平台在内的日均交易量为3667亿美元；2016年第一季度日均交易量为3650亿美元。

三、彭博电子交易系统

彭博在2000年进入外汇市场后，逐步建立了完善的电子交易系统（Bloomberg Electronic Trading System）。到2006年，彭博的外汇产品，包括新闻、数据、交谈工具、分析和执行功能，变得更加齐全，受到外汇专业人士的欢迎，并开始被广泛采用。彭博的产品工具种类多样，如多银行交易平台FXGO、交谈式外汇交易工具IB Dealing、外汇专业新闻服务First Word FX等。

FXGO覆盖了所有外汇产品，包括监管和未监管市场的现货、直接、掉期及无本金交割远期交易等。作为一种公开的银行对客户解决方案，FXGO向银行提供的分配机制能够与它们的电子商务策略互补，同时也为买方客户提供最佳执行和高效工具，且对银行和买方客户均免收佣金。FXGO是许多银行唯一的电子商务解决方案，提供多种执行类型，包括即时彭博交谈式外汇交易工具、自动报价申请、算法交易及声音交易等。

彭博全球外汇及商品电子交易主管Tod Van Name认为，FXGO的发展得益于多种因素，例如它是唯一无缝整合多种外汇解决方案的执行平台，能够通过单一平台提供透明报价、交易解决方案和风险整合等多重服务。此外，FXGO整合的产品具有比其他平台更好的深度和广度，流动性来源于500多家机构。

FXGO还具备其他吸引人的特色，如免费定制的无缝直通式交易模式（STP）、可连接超过15家算法提供商，或从订单处理系统（OMS）或Excel中引入上百个订单等功能。目前，FXGO的具体交易量无法直接查询，据FXword汇众资讯推算，其日均交易量估计在1500至2500亿美元之间（仅供参考）。

四、Click 365

东京作为全球重要金融中心之一，推动日本成为全球最大的外汇市场，并拥有完善和先进的交易设施与技术。在日本，外汇保证金投资可通过两种方式进行交易：交易所交易与场外交易。前者指的是日本知名的外汇交易所Click 365，投资者通过交易所登录外汇公司，然后将订单通过交易所与银行等机构进行撮合成交。

2005年，东京金融交易所推出了“Click 365”交易平台，创建了交易所外汇保证金市场，成功吸引部分场外外汇保证金交易转向场内。随着日本外汇保证金业务的快速发展，Click 365的入金量创下历史新高。2016年1月6日，Click 365的保证金入金量突破5000亿日元。2015年12月，Click 365的交易量达到3,523,536份合约，环比增长44.9%。